Очередной кризис американской экономики подстегнул старые страхи и разговоры о новом кризисе - или о возвращении рецессии. Возможно ли это, и стоит ли верить противоречивым обещаниям экспертов?
Что день грядущий нам готовит? Задумываются об этом не только поэты и философы, но и люди более практичных профессий. Те же экономисты день ото дня ломают голову - как изменится ситуация на мировом рынке завтра, и как совокупность этих изменений отразится на нем послезавтра, и главное - как, с учетом завтрашнего и послезавтрашнего прогнозов, лучше всего вложить деньги уже сегодня? Прогнозирование уже давно превратилось в науку. К сожалению, неточную. Но даже с учетом всех необходимых погрешностей главным вопросом вот уже три года остается этот - почему, если столько экспертов занимаются экономическим прогнозированием и мониторингом рынков каждый день и каждый час, мировую экономику захлестывают масштабные кризисы? Неужели нельзя заранее заметить их и предупредить их развитие?
Пузырь, который лопнул
Ответить на этот вопрос можно двояко. Можно, покривив душой, сказать, что не все кризисы легко предсказуемы, и что контролировать течение и развитие мирового рынка под силу разве что редким гениям. В этом утверждении, безусловно, будет доля истины. А можно сказать, что экономика в части так называемой "кризисологии" похожа не столько на математику, сколько на философию: в ее рамках действует немало экономических школ и местных "авторитетов". Их прогнозы и выводы зачастую противоречат друг другу, зато, что бы не произошло с мировой экономикой в очередной раз, всегда найдется эксперт, который скажет - "Я ведь предупреждал!". Стоит вспомнить все того же Алана Гринспена, который спас экономику от одного кризиса и, по мнению многих экономистов, благополучно подтолкнул ее к другому.
Иными словами, предупреждения о кризисе редко когда дают возможность его избежать. И наконец, финальным объяснением предсказуемости и непредсказанности мировых кризисов можно назвать банальное ожидание сверхприбылей. Все знают, что такое ценовые пузыри, все знают, что рано или поздно пузыри лопнут. Но каждый втайне рассчитывает, что это произойдет уже после того, как лично он получит прибыль от своих инвестиций. Желание заработать на перегреве рынка слишком сильно, и в итоге ему поддаются не только авантюристы и спекулянты. После того, как пузырь прекращает свое существование, всегда находятся преуспевшие и пострадавшие. На какое-то время это заставляет инвесторов, особенно начинающих, проявлять осторожность и сдержанность в своем инвестировании. Однако через какое-то время ситуация повторяется.
И тут необходимо, прежде всего, разобраться в природе этих "пузырей". Когда пару лет назад мы широко использовали выражение "кризис на рынке недвижимости", мало кто отмечал, что сама недвижимость не находилась, условно говоря, в кризисе переоценки. Сама недвижимость не была полем, на котором вырос очередной ценовой пузырь. Нет, уязвимым местом оказались сами инвестиции в недвижимость, а также процесс инвестирования, который в некоторых странах больше напоминал мошенническую манипуляцию. Недвижимость - и это важнейший момент - по сути своей, осталась незыблемой. Земля, которую продавали девелоперы под своими зданиями, стоимость строительных работ и стройматериалов, все это если и подверглось переоценке, то не такой уж значительной. Кризис настиг те рынки, где под видом одного объекта недвижимости фактически продавался... другой. И таких случаев предостаточно.
Согласитесь, в рекламных объявлениях и турецкой или египетской курортной застройке нигде не было написано, что речь пойдет о поселках в чистом поле, с минимальной инфраструктурой и бассейном вместо моря? Покупалось все, и покупатели, разочаровавшись в своей заграничной недвижимости, без проблем сбывали ее с рук, поскольку "инвестиции в недвижимость" были любимой ареной спекулянтов. Но спекулятивный, фальшивый спрос не равен реальному, а волшебный дворец-сказка и не должен соотноситься по стоимости с сомнительного качества коттеджем, в котором сэкономили на всем, включая землю. Потому-то ожидания покупателей, которые рассчитывали, что московская недвижимость упадет в цене "вдвое", не оправдались. Не упала. Падать ей было просто некуда. Рынок постоял в одной точке, паникующие продавцы (особенно на вторичном рынке) снизили цены, девелоперы начали давать рассрочку вместо ипотеки, но рекордного обвала цен так и не произошло, а теперь цены уверенно растут - понемногу, по проценту, но все-таки тянутся вверх. И никто уже не вспоминает о том, что недвижимость в Москве стоило бы уценить; все говорят лишь о том, как скажется на ценах грядущее расширение Москвы.
"У нас любят пугать рынок повторением прошлого кризиса, но стоит заметить, что история редко повторяется, особенно в таких масштабах и с такой скоростью", - считает главный редактор портала Dometra Антон Привезенцев. - "Безусловно, через какое-то время нас может поджидать очередной кризис, но вряд ли он будет похож на предыдущий. И ни о какой второй волне речь уже не идет: сейчас на рынке скорее штиль, чем затишье перед бурей. И сколько не драматизируй, а факты упрямы: рынок недвижимости активен, на нем заключается огромное количество сделок, в том числе таких, которые переписывают рекорды престижности и стоимости. Вы ведь уже слышали о покупке самого дорогого дома в истории рынка, за все времена? Вот такой у нас странный кризис".
Американские кризисы: всегда в моде
Наверное, о повторении кризиса, о второй волне и о том, что "самое худшее еще впереди" не говорили бы, если бы новости не запестрели бы сообщениями о том, что в Америке вот-вот разразится очередной кризис, а то и дефолт. Нужно сказать, что с момента приснопамятного кризиса, который действительно был мировым и действительно начался в США, сообщений о таких "дефолтах" было никак не меньше пяти. Однако нынешняя тревога оказалась куда серьезнее. Мировые банки и инвестфонды забили тревогу, правительство начало принимать меры, инвесторы и рядовые потребители забеспокоились. С той самой поры мировые фондовые биржи то и дело начинает лихорадить, а Америку то и дело именуют рассадником кризисов; дескать, если бы США с их нездоровой экономикой, многих проблем можно было бы избежать.
"Безусловно, США с ее нестабильной экономикой, родина самых масштабных экономических "пузырей" еще со времен Великой депрессии, играет свою роль и в мировой нестабильности. Хотя справедливости ради стоит отметить, что нет таких проблем в американской экономике, которые не касались бы и других развитых стран", - считает А. Привезенцев.
По структурным проблемам американской экономики можно судить о том, чем "болеют" и другие мировые рынки. В случае с США главными проблемами эксперты считают чрезмерную государственную долговую нагрузку (98% ВВП), чрезмерное долговое бремя всех субъектов экономики (365% ВВП), хронические дефициты федерального бюджета (11% ВВП) и торгового баланса (3,6%), чрезмерно низкую норму сбережений (4,5%), искусственно завышенное потребление домашних хозяйств, растущую безработицу (9,2% по официальной и 16,2% по альтернативной версии), продолжающийся спад на рынке жилья и т.д.
Паническое настроение на мировом рынке вызвал отчёт по уточненному приросту ВВП в США, продемонстрировавший снижение годового прироста экономики с 1,3% по итогам 2-го кв. до 1%, что стало наихудшим темпом роста американской экономики за период с 2-го кв. кризисного 2009г. Напомним, что тогда экономика США находилась в практически неуправляемом падении, и избежать масштабного обвала удалось лишь благодаря беспрецедентной по масштабам с 1932г. эмиссии доллара со стороны Федерального Резерва. При этом ещё в 4-м кв. предыдущего года прирост ВВП составлял порядка 2,8%, а в 1-м кв. 2011г. превышал 1,8%.
Многие эксперты, взбудораженные этими угрожающими цифрами, уже сейчас бьют тревогу - не за горами новый кризис в США, а значит, эта волна захлестнет и мировые рынки. Начнется обвальное падение потребления, лопнут очередные ценовые пузыри. Пострадают сберегательные и инвестиционные фонды и банки. Да, мы можем дождаться и такого развития событий, хотя трудно пока назвать его максимально вероятным. Другие эксперты, кстати, иначе характеризуют нынешнее положение рынка - не кризис ждет нас, а рецессия, затяжная и глубокая. Потребление будет сокращаться, цены - снижаться, и говорить о развитии рынка недвижимости в таких условиях... Кстати, а почему бы не поговорить о развитии рынка недвижимости именно в таких условиях?
"Ползучая" рецессия
"Недоверие потребителей к отечественной экономике заставляет их изыскивать собственные ресурсы - на случай возможного кризиса. Люди становятся более сговорчивыми в вопросах оплаты труда, ищут себе работодателя, который кажется им достаточно стабильным и надежным, даже если это сказывается на их доходах. И в расходах они не менее консервативны. Для производственного сектора это значит только одно: потребители начнут меньше тратить. Их тяга к экономии может отразиться на любом секторе, но некоторые секторы окажутся более чувствительными к сокращению спроса. Например, авторынок, куда вкладывают деньги в периоды стабильности и роста общественного благосостояния", - рассказывает А. Привезенцев.
К какой категории потребительского сектора можно отнести рынок недвижимости? Разумеется, товаром повседневного спроса недвижимость не является. Но и назвать ее роскошью, от которой можно отказаться во имя экономии, тоже нельзя. "Покупайте землю, ее больше не производят", - призывал когда-то Марк Твен. И ведь был прав: действительно не производят! Особенно для тех, кому не приходится выбирать, где покупать - ведь зачастую люди привязаны к тем или иным населенными пунктам. Да, может потерять в цене недвижимость, которая не привлекает к себе инвестиционного спроса, а реальному конечному потребителю мало интересна. Курортная недвижимость, например. С жилой этот "фокус" не сработает: там, где строится много недвижимости, например, в Москве, ее по-прежнему не хватает на всех желающих. А в других городах, где спрос на жилье низкий, ее, как правило, не строят, сохраняя шаткий баланс спроса и предложения. Предыдущий кризис показал нам, что сокращение покупательского спроса в таких регионах, как Москва и область, приводит к оздоровлению рынка - "вымывает" некачественное предложение, меняет завышенные ценники на настоящие. Но на реальной стоимости квадратного метра в столице кризис сказался весьма опосредованно. Скорее всего, так же скажется на нем и возможная рецессия.
Если она вообще случится - в ближайшее время. Если речь идет именно о кризисе или о рецессии, а не о "бурлении" мировой экономики. Возможно, нынешнее состояние, которое мы называем ожиданием кризиса, и есть обычное для современного рынка состояние, и ближе к покою и процветанию мировой рынок уже не окажется.
"Мне кажется, в наше переменчивое время стабильность на мировом рынке - скорее миф, что уж тут говорить о российских реалиях. Но в этом есть и свои преимущества: постоянная изменчивость экономической ситуации заставляет рынки адаптироваться к этим условиям. Поэтому расслабляться не стоит, но и бояться пока нечего. Вряд ли в ближайшее время нас ждет серьезный обвал или новый кризис. Но не верьте, если кто-то напишет об этом в официальном прогнозе: обещать вам отсутствие кризиса не может сейчас ни один эксперт. Если вас беспокоит непостоянство отечественной и мировой экономики, вам придется подстраховаться самостоятельно. Например, отказаться от лишних кредитов. А о том, что ждет нас в 2012 году, мы с вами узнать сможем только в 2012 году. И ни днем раньше", - сказал напоследок наш эксперт.
Фото: subscribe.ru
